CARTA MENSAL DE JULHO
No mês de julho, o Índice Bovespa caiu 5,74% com volume médio de R$4,00 bilhões, ligeiramente abaixo da média anual, de R$4,70 bilhões.
As duas principais ações da bolsa, Petrobras e Vale, desempenharam melhor que o Ibovespa, com queda de 0,93% e alta de 2,17% respectivamente.
Abaixo, seguem as principais notícias que mexeram com os mercados:
BRASIL
Resultado da Vale
No final do mês, a empresa divulgou seu resultado referente ao 2° trimestre de 2011 destacando uma receita operacional recorde, de US$ 15,34 bilhões.
Segundo a Vale, o Lucro operacional, medido pelo EBIT ajustado (lucro antes de juros e impostos), alcançou US$ 7,74 bilhões. A margem EBIT alcançou 51,70%, subindo de 48,90% no 1° trimestre de 2011. O lucro líquido foi de US$ 6,45 bilhões, equivalente a US$ 1,22 por ação. A geração de caixa, medida pelo EBITDA ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi US$ 9,07 bilhões. A Posição de caixa é de US$ 13,20 bilhões.
As vendas de bulk materials – minério de ferro, pelotas, manganês, ferro ligas, carvão metalúrgico e térmico – somaram US$ 11,68 bilhões no 2° trimestre 2011, 22,70% maior que no 1° trimestre do ano.
Os Investimentos atingiram US$ 4,00 bilhões, sendo US$ 3,10 bilhões gastos com execução de projetos e P&D.
Nova Medida Cambial
O ministro da Fazenda, Guido Mantega, anunciou a nova medida cambial cujo objetivo é conter a queda do dólar via maior controle sobre o mercado de derivativos, evitando posições excessivas que apostem na desvalorização da moeda norte-americana.
Deste modo, a medida, segundo o ministro, estabelece mais impostos para o investidor que atua nesse mercado.
Incidirá 1,00% de IOF sobre a diferença entre a posição vendida e a posição comprada das empresas. De acordo com Mantega, há um excesso de dólar vendido no mercado futuro, o que leva à valorização da moeda brasileira.
Em outubro de 2010, o Ministério da Fazenda anunciou a elevação do IOF para o recolhimento de margem na BM&FBovespa, de 0,38% para 6,00%.
Aumento da SELIC
O Comitê de Política Monetária (Copom) aumentou a SELIC em 0,25%, passando para 12,50% ao ano. A alta da taxa, que era esperado pelo mercado, foi decidida sem viés.
EUA
Acordo Sobre o Aumento do Teto da Dívida Americana
No último dia de julho (31/07/2011), o presidente dos EUA, Barack Obama, anunciou acordo entre os líderes do Congresso que prevê o aumento do teto da dívida externa em US$ 1 trilhão e cortes orçamentários do mesmo patamar. Obama disse que haverá futuras negociações para elevar o limite em mais US $ 1,8 trilhão e outros US$ 1,4 trilhão em cortes do orçamento. A votação no congresso deverá ocorrer até a data de hoje (01/08/2011), porém, o risco de rebaixamento do rating pelas principais agências de risco – Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch – ainda é alto.
Revisão do PIB
O PIB do 2º trimestre nos EUA veio abaixo das expectativas, com crescimento de 1,3% na comparação T/T anualizada. O dado do trimestre anterior (1º trimestre de 2011) foi revisto para baixo, de 1,9% T/T anualizado para 0,4%.
EUROPA
Rebaixamento de Portugal e Irlanda e Revisão da Espanha
Neste mês, a agência de risco Moody's rebaixou o rating da dívida soberana de longo prazo de Portugal e Irlanda. No caso de Portugal, a nota foi rebaixada para Ba2, de Baa1, e foi atribuída perspectiva negativa ao novo rating. O principal motivo que levou o país ao rebaixamento foi o aumento de incerteza em relação ao país cumprir totalmente as metas de redução e de estabilização de dívidas estabelecidas em seu acordo de crédito com a União Europeia e o FMI.
No caso irlandês, a agência de risco rebaixou o rating das dívidas soberanas em moeda local e estrangeira de Baa3 para Ba1. Como Portugal, a nota da Irlanda caiu para nível "junk" com perspectiva negativa.
Em relação à Espanha, a Moody's colocou sua nota em revisão para possível rebaixamento. Atualmente sua nota é Aa2.
Nova ajuda à Grécia
As principais autoridades da zona do euro decidiram em uma reunião de emergência trocar voluntariamente bônus gregos por títulos de prazo mais longo com juros mais baixos para ajudar Atenas o que pode ser caracterizado como um default seletivo.
O juro dos empréstimos será reduzido para aproximadamente 3,5% - atualmente está entre 4,5% a 5,8% - e os vencimentos dos empréstimos seriam ampliados de 7,5 anos para no mínimo 15 anos e no máximo 30 anos.
De acordo com o presidente francês, Nicolas Sarkozy, o envolvimento do setor privado vai reduzir a relação entre a dívida e o Produto Interno Bruto (PIB) da Grécia em 12% sendo que atualmente está em 150%.
O financiamento oficial total para o segundo pacote de resgate à Grécia somará cerca de 109 bilhões de euros, de acordo com o comunicado final da cúpula.
Teste de Estresse
O teste de estresse submetido aos bancos europeus resultou na reprovação de oito bancos europeus, sendo cinco da Espanha, dois da Grécia e um da Áustria. O "teste de resistência" é uma avaliação da saúde financeira das instituições feita pela Autoridade Bancária Europeia.
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José Roberto Mubarack Filho
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