TERRA NOVA INVESTIMENTOS
Em março, o principal índice da bolsa paulista subiu 1,79%, apesar da alta volatilidade. Já as ações da VALE andaram na contramão do mercado, caindo 4,46% devido às notícias negativas relacionadas ao papel como: a saída do Presidente Roger Agnelli, a cobrança de royalties pelo Governo no valor aproximado de US$ 5 bilhões (que a empresa não reconhece e briga na justiça pela causa) e o terremoto no Japão que pode comprometer, no curto prazo, a demanda de minério de ferro do país.
BRASIL
No início do mês, o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) divulgou o resultado do PIB brasileiro do quarto trimestre de 2010, +0,7%, ficando próximo à expectativa dos analistas de mercado. O consumo das famílias foi o grande responsável pelo resultado, pois este cresceu 2,5% contra o 4° trimestre de 2009. Em contrapartida, houve uma redução dos investimentos no período, a formação de capital fixo avançou 0,7%. No ano passado, a evolução do Produto Interno Bruto do país foi de +7,5%, o melhor desempenho desde 1986 quando este cresceu à mesma taxa, porém é importante ressaltar que a base de comparação do ano de 2009 foi baixa, de -0,6%.
Sob o Comando de Alexandre Tombini, o COPOM (Comitê de Política Monetária) aumentou a taxa básica de juros em 0,5 ponto elevando-a para 11,75%, nível mais alto dos últimos dois anos.
A decisão não surpreendeu o mercado que já aguardava a alta da SELIC. Quanto maior é a taxa básica da economia, mais capital externo o país atrai podendo ocasionar assim em uma perda de valor do dólar frente à moeda local - o Real já está bem valorizado em relação ao dólar na visão do Banco Central brasileiro. Neste cenário de juros maiores, a bolsa pode sofrer um fluxo negativo de capital já que o custo de oportunidade de se aplicar em títulos de renda fixa e, portanto de menor risco, aumenta.
No final do mês, em seu Relatório Trimestral de Inflação, o Banco Central aumentou a previsão da inflação para 2011, de 5,0% para 5,6%, porém diminui a previsão para 2012, de 4,8% para 4,6%.
A inflação dos últimos 12 meses ultrapassou 6,0%. O BACEN também reduziu a expectativa de crescimento do PIB para este ano, para 4,0% contra 4,5% projetado anteriormente.
INTERNACIONAL
EUA
No final do mês, o Departamento de Comércio divulgou a revisão do PIB do quarto trimestre de 2010 que apresentou uma melhora de 0,3% em relação ao indicador anunciado em fevereiro deste ano. O indicador apontou um crescimento de 3,1% no 3°trimestre do ano passado. Esta melhora na dinâmica da economia é importante para a redução da taxa de desemprego no país que atingiu 8,9% em fevereiro.
EUROPA
A situação na Europa continua delicada e piorou ainda mais em março após a renúncia do primeiro ministro português. José Sócrates renunciou depois que a oposição rejeitou as medidas de austeridade propostas por ele. O país teve sua nota rebaixada pela agência de risco Fitch Ratings.
Em relação à Espanha, o comissário europeu Joaquim Almunia afirmou que a situação do país se distancia do que ocorre hoje em Portugal. A crise européia teve seu início em países menos significativos em termos de tamanho da economia, porém se um país como Espanha tiver uma piora considerável na condução de suas finanças públicas, pode ocorrer uma degradação generalizada nas condições de financiamento da dívida dos países europeus.
CHINA
O banco central da China decidiu elevar em 0,5 % a alíquota do compulsório bancário atingindo o nível de 20% para os principais bancos. É o terceiro aumento deste ano. Já as instituições de pequeno e médio porte terão que manter 16,5% de seus depósitos em reserva. O aumento do compulsório se dá em um cenário de aumento da inflação no país e tem o intuito de diminuir a oferta de capital por parte dos bancos.
JAPÃO
O terremoto que atingiu o Japão em 11 de março foi o pior da história do país atingindo 8,9 na escala Richter. O tremor foi seguido por um tsunami que varreu a região nordeste do país, deixou milhares de mortos e destruiu parte de sua infraestrutura, culminando com o vazamento de material radioativo da Usina Nuclear de Fukushima - 30% do país é abastecido por energia nuclear.
O Japão está localizado sob Anel de Fogo do Pacífico e, portanto, é uma das regiões mais atingidas por catástrofes desta natureza. Por este motivo, o país também é o mais preparado para enfrentar tais situações de emergência. Com organização e disciplina, características deste povo de cultura milenar, o país já iniciou a reconstrução das cidades mais atingidas.
As exportações brasileiras para o país asiático já tiveram maior relevância nos anos 90, quando representavam 8% do total exportado. Hoje estão em torno de 3,5%. O minério de ferro representa 45% do total vendido ao Japão seguido da carne brasileira, em torno de 13%.
Entretanto, no curto prazo a demanda do país por estes produtos tende a diminuir - o Brasil é um dos maiores exportadores de matéria-prima.
Pela ótica da importação, o Japão fornece ao Brasil produtos de maior valor agregado como máquinas e automóveis. No primeiro momento, com a oferta reduzida o Brasil pode buscar fornecedores de outros países, o que não afetará significamente a cadeia produtiva das empresas importadoras do país.
(José Roberto Mubarack Filho)
atendimento@terranovainvest.com.br
Fone (11)3614-3701/04
Av. Dr. Cardoso de Melo, 1450, cj 601. Vila Olímpia
São Paulo/SP – CEP 04548-004